在2023年的医药领域里，最珍贵的“明星”莫过于以诺和诺德（NVO.US）旗下司好意思格鲁肽和礼来（LLY.US）旗下替尔泊肽为代表的GLP-1类减肥药物。在火爆的市集需求援推之下，诺和诺德和礼来的股价也竣事了大幅高涨。
市集估量，减肥药市集规模有望在2030年傍边达到千亿好意思元。更多玩家将进入这一市集，各式千般的新款减肥药也将让竞争变得愈加热烈。不外，诺和诺德和礼来有望凭借已取得的先发上风，在改日一段时期之中连续总揽这一令东谈主垂涎的市集。
一、诺和诺德、礼来——占得先机
1、诺和诺德
看成引颈这股减肥药慷慨的制药商，诺和诺德股价本年以来涨近54%。这家丹麦制药商咫尺的市值已达到约4590亿好意思元，而丹麦在2022年全年的国内坐褥总值（GDP）为3954亿好意思元，真可谓“富可敌国”。
诺和诺德所研发的司好意思格鲁肽（Semagelutide）是一种GLP-1（胰高糖素样肽-1）受体焕发剂。据悉，该药物通过激活GLP-1受体，以葡萄糖浓度依赖的方法增强胰岛素分泌，遏制胰高糖素分泌，并梗概降速胃排空，通过核心肠的食欲遏制减少进食量，从而达到裁减血糖、减肥等作用。
司好意思格鲁肽的飞快走红，与名东谈主“带货”密不成分。2022年10月，特斯拉首席现实官埃隆·马斯克在推特上公开称，我方靠依期禁食和服用司好意思格鲁肽，在一个月内减重9公斤。在“打一针就能瘦下来”的眩惑以及马斯克等名东谈主的带动下，司好意思格鲁肽飞快风靡全寰宇，成为“减肥神药”。
太平洋官网诺和诺德咫尺共有三款司好意思格鲁肽居品在售，分辨是Ozempic（打针用降糖药），Wegovy（打针用减重药）和Rybelsus（口服降糖药）。其中最受追捧的是在2021年陆续在好意思国、欧盟等多个国度和地区获批减重符合症的Wegovy。Wegovy在考试中阐发出减弱受试者体重的优厚性，STEP1探究标明，考试参与者使用Wegovy 68周后，体重平均减弱14.9%。
www.yufwu.com诺和诺德的财报清晰，该公司本年前三个季度的销售额累计达1663.98亿丹麦克朗。其中，Ozempic销售额同比增长53%至656.53亿丹麦克朗，Wegovy销售额同比增长481%至217.29亿丹麦克朗，Rybelsus销售额同比增长77%至128.40亿丹麦克朗。这三款司好意思格鲁肽居品的销售额整个达约1002亿丹麦克朗（约合148亿好意思元），占该公司举座销售额的逾60%。
基于前三季度的细密功绩，诺和诺德在财报中上调了全年销售额和商业利润预期，估量全年销售额增长32%至38%（此前预期为27%至33%），商业利润增长40%至46%（此前预期为31%至37%）。诺和诺德示意，该教训反应了北好意思业务和国外业务的销售增长预期，主要受到基于GLP-1的糖尿病和痴肥症调理药物销售增长的股东。
值得一提的是，司好意思格鲁肽似乎阐发出了成为“全能药”的后劲。本年10月，诺和诺德秘书，提前隔断司好意思格鲁肽调理患有2型糖尿病患者的肾脏毁伤和慢性肾病的三期临床考试，原因是中期分析清晰该考试取凯旋利。诺和诺德示意，罢手考试的决定是基于孤独数据监测委员会的提出，该委员会合计，临床考试中期的分析扫尾达到事前设定的规范，不错提前隔断考试。
11月发布的一篇论文清晰，司好意思格鲁肽将患有腹黑病的痴肥和超重东谈主群腹黑病发作和中风等事件的风险裁减了20%。在更早的8月，诺和诺德公布了3期STEP HFpEF考试的扫尾。该考试评估了每周2.4 mg司好意思格鲁肽对射血分数保留的心力枯竭（HFpEF）痴肥成东谈主的调理效用，扫尾清晰，司好意思格鲁肽能灵验减弱这些患者的心力枯竭症状、增强步履才能，并促进体重减弱。
除了肾病和心血管疾病除外，诺和诺德还在探索司好意思格鲁肽在调理乙醇依赖、非乙醇性脂肪性肝炎（NASH）、阿尔茨海默症、外周动脉疾病等疾病方面的疗效，以及探究其是否能调理乙醇成瘾。
皇冠博彩公司网站2、礼来
司好意思格鲁肽的火爆令诺和诺德在减肥药领域占得先机，而礼来是其主要竞争敌手。礼来的股价本年迄今已涨超57%，阐发略好于诺和诺德。
11月8日，礼来的重磅减肥药物替尔泊肽（商品名为Zepbound）取得好意思国食物药品措置局（FDA）批准上市，用于痴肥（BMI≥30）或超重（BMI≥27），并伴有至少一种体重相关统一症（如高血压、血脂很是、2型糖尿病、箝制性就寝呼吸暂停或心血管疾病）的成年东谈主慢性体重措置，需同期合作裁减饮食热量和加多开通。
皇冠客服飞机：@seo3687替尔泊肽是一款GLP-1R/GIPR双靶点焕发剂，其作用与司好意思格鲁肽相似，在于刺激胰岛素的开释、加多饱腹感、减少食欲。前年5月，好意思国食物药品措置局（FDA）就已批准商品名为Mounjaro的替尔泊肽打针液用于改善成东谈主2型糖尿病患者的血糖适度。
尽管替尔泊肽获批减重符合症的时期晚于司好意思格鲁肽，但考试标明，其减重效用要优于后者。一项替尔泊肽与司好意思格鲁肽的转折探究清晰，与司好意思格鲁肽2.4毫克比较，替尔泊肽10毫克和15毫克的剂量分辨梗概导致额外的4.0%-5.6%和5.4%-6.8%的体重减弱。此外，六剂Zepbound在好意思国的标价为1060好意思元，相较诺和诺德旗下Wegovy的售价低了约20%，更低的价钱也赋予了替尔泊肽竞争力。
记者了解到，连日来，汕头市总工会在全市开展学习宣传贯彻习近平总书记重要讲话精神和中国工会十八大精神宣讲进基层活动。11月23日，市总工会在广东南华建设集团有限公司举行首场辅导报告会。中国工会十八大代表、市人大常委会副主任、市总工会主席马翔作主题辅导报告。
替尔泊肽的减重符合症获批意味着礼来将在减肥领域径直与诺和诺德竞争，并变要素庭抗礼之势。值得一提的是，在替尔泊肽于前年5月获批血糖适度符合症后，由于具有在使用标签外匡助患者减掉饱和体重的功能，该药物便成为了医药历史上放量最快的药物之一，全面突破司好意思格鲁肽刚上市时创造的各项纪录。数据清晰，Mounjaro在2022年的销售额累计达4.83亿好意思元，而在2023年前三个季度的销售额则飙升至29.58亿好意思元。
与诺和诺德相似，礼来也在探索替尔泊肽对心力枯竭、箝制性就寝呼吸暂停和非乙醇性脂肪性肝炎患者的潜在调理效用。礼来曾示意，估量将在2024年春季完成一项对于替尔泊肽和箝制性就寝呼吸暂停的相关探究。
3、其他
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（1）辉瑞
医药巨头辉瑞（PFE.US）大举押注口服小分子GLP-1类药物，因为比较口服肽类，此类药物的上风在于用药前后莫得严格的禁食截止。本年6月，由于转氨酶升高的安全性信号出现，辉瑞秘书罢手开发其尚处于临床考试阶段的痴肥症和糖尿病药物lotiglipron。
辉瑞的另一款同类候选药物danuglipron的减重效用在两项2期探究得到初步考据。进程12周调理，200mg的高剂量使2型糖尿病患者的体重减少5.37kg；针对单纯痴肥患者，减重更彰着达7.17kg。另一项为期16周的探究清晰，吸收80mg和120mg药物调理的患者体重均权贵下落，减重统统值分辨为2.48kg和4.60kg。
不外，由于不雅察到发生率较高的不良反应，辉瑞在12月初秘书，决定将danuglipron的开发要点放在逐日一次给药的配方上，因此逐日两次给药频率的考试不会进入3期探究，逐日一次给药频率的研发则连续进行。
（2）安进
安进（AMGN.US）则宠爱双靶点组合，其减肥药物AMG 133是一款在研的潜在“first-in-class（同类首翻新药）”双特异性抗体多肽偶联物，每个月用药一次，梗概激活胰高血糖素样肽-1受体（GLP-1R）并遏制胃遏制肽受体（GIPR）从而阐明作用。
线上菠菜平台功能基因组学数据标明，GIPR抒发下调与BMI下落相关，因此遏制GIPR可能是一种调理痴肥的灵验计策。安进在前年11月就公布了AMG 133的1期临床考试数据。数据标明，AMG133每四周给药一次，进程3次12周的调理，低剂量组体重裁减7.19%，高剂量组体重裁减14.52%，抚慰剂组体重加多1.49%；莫得不雅察到彰着的反作用，大部分反作用为轻度、暂时性的。
更进击的是，AMG133高剂量组调理12周的减重效用比司好意思格鲁肽调理12周愈加权贵，与后者调理68周的数据独特。另外，AMG133高剂量组调理12周的减重效用也权贵好于替尔泊肽，与替后者泊肽调理36周的效用独特。
AMG133的初步临床减重效用彰着优于司好意思格鲁肽和替尔泊肽（非头雠敌）。天然，AMG133后续大规模临床的数据、以及延迟调理周期的疗效真切数据仍有待不雅察。在给药频率上，由于AMG133为抗体会通卵白，不错作念到每个月给药一次，也彰着优于司好意思格鲁肽和替尔泊肽的每周给药一次。
据悉，安进照旧开启一项面向570例超重或痴肥患者的2期探究，主要绝顶为第52周时的体重变化，估量将于2024年10月完成主要探究。除了AMG133，安进正在1期临床考试中探索小分子痴肥药AMG786的疗效。
（3）Altimmune
致力于于开发痴肥症和肝病调理药物的好意思国生物时期公司Altimmune（ALT.US）在11月底公布了其重磅考试性减肥药培维肽（pemvidutide）的中期探究扫尾。该公司示意，在为期48周的考试中，最高剂量的培维肽匡助痴肥患者减弱高达16%的体重。这一积极的考试扫尾意味着培维肽与诺和诺德的司好意思格鲁肽的减重效用不相高下。
受此影响，Altimmune的股价在公布中期探究扫尾后飞快飙升，12月以来的涨幅已接近220%。Altimmune也成为减肥药领域中异军突起的玩家。
（4）罗氏
12月初，瑞士制药巨头罗氏（RHHBY.US）秘书，将以27亿好意思元现款收购好意思国私营临床阶段生物时期公司Carmot Therapeutics， Inc．。该契约还包括证据某些里程碑的竣事情况支付最高达4亿好意思元的额外款项。证据常规成交条目，咫尺估量该交游将在2024年第一季度完成。
据悉，Carmot Therapeutics在痴肥和糖尿病方面领有三个具有同类最好后劲的临床阶段钞票。交游完成后，罗氏将取得Carmot Therapeutics咫尺的研发组合，包括系数临床和临床前钞票。罗氏示意，这些钞票在调理痴肥、糖尿病和潜在的其他疾病方面具有强大的后劲，无论是单独使用、如故与罗氏的里面钞票都集使用。
Carmot Therapeutics的临床阶段肠促胰岛素研发组合包括：CT-388，这是一种2期考试就绪的用于调理伴有或不伴有2型糖尿病痴肥患者的双重GLP-1/GIP受体焕发剂；CT-996，一种小分子GLP-1受体焕发剂，咫尺处于1期临床阶段，旨在调理伴有或不伴有2型糖尿病的痴肥患者；CT-868，一种处于2期考试的双重GLP-1/GIP受体焕发剂，用于调理超重或痴肥的1型糖尿病患者。
二、市集规模有望达千亿 “双王之争”仍将连续
各家制药商不甘人后试图进入减肥药市集，原因在于这一市集精深的出息。
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本年3月份，寰宇痴肥定约公布的最新版《World Obesity Atlas 2023》预测，到2035年，各人将有逾越40亿东谈主属于痴肥或超重，占各人东谈主口的51%。届时，超重/痴肥措置相关用度估量会达到各人GDP的3.1%。其中，好意思国2035年景东谈主痴肥率预测将达58%，2020年至2035年的年增长率达到2.1%；中国2035年景东谈主痴肥率预测将达到18%，2020年至2035年的年增长率将达到5.4%。
大多数华尔街分析师都认同GLP-1类减肥药物的市集将是强大的，但对真确规模的推测各有不同。花旗估量，到2035年，GLP-1类减肥药物的市集规模将达到710亿好意思元。摩根大通和高盛合计，到2030年，这一市集年销售额可能会增长到1000亿好意思元傍边，远超该行本年早些时候估量的仅60亿好意思元。最激进的Guggenheim则合计，这类药物的潜在市集规模或将达到1500亿至2000亿好意思元，该行分析师Seamus Fernandez也指出，GLP-1类药物有望在2031年前成为处方开立件数最高的药物。
Oppenheimer五星级分析师Jay Olson在一份行业论说中示意：“咱们合计痴肥是继免疫肿瘤学之后医疗保健投资者的下一波海浪，照旧批准和正在开发的减肥药的销售额估量将达到670亿好意思元。同期，减肥居品的销售额估量将在2029年逾越免疫肿瘤学，然后在2032年达到雷同的峰值。减肥居品的契机是由压倒性的东谈主口统计数据和亚东谈主群中故意的调理动态所驱动的，从而竣事积极的调理扫尾。”
大多数分析师都认同的另外少量是，诺和诺德和礼来将在独特长的一段时期内以双龙头左右的神气总揽这一市集。这两家制药商在快速增长的GLP-1类减肥药物市集已取得权贵先发上风。尽管一些其他制药商但愿进军这一领域，但他们将彰着过时于诺和诺德和礼来。高盛的模子预测，到2030年，这两家公司将占据80%的市集份额。
事实上，纵不雅GLP-1类药物的研发，每一代新药基本都竣事了对上一代药物的全面高出。在这场“武备竞赛”中，诺和诺德与礼来是当之无愧的主角。
2010年，诺和诺德开发的第一代GLP-1雷同物利拉鲁肽上市。利拉鲁肽最先用于调理糖尿病，逐日仅需给药一次。2014年，利拉鲁肽成为首款获批减重符合症的GLP-1受体焕发剂（商品名为Saxenda）。由此，GLP-1类减肥药物的研发海浪矜重开启。
2014年，礼来推出了度拉糖肽，将给药频率裁减至每周一次，优厚性更甚于竞品利拉鲁肽。2019年，度拉糖肽的销售额达到41.3亿好意思元，在降糖符合症上照旧完成了对利拉鲁肽的反超。在接下来的时期里，度拉糖肽的销售额全部走高，2020-2022年，度拉糖肽销售额分辨达到50.68亿好意思元、64.72亿好意思元和74.4亿好意思元。
2017年，诺和诺德的司好意思格鲁肽横空出世，之后即是东谈主们熟谙的故事：司好意思格鲁肽的降糖和减重符合症接踵获批，礼来则推出替尔泊肽“迎战”诺和诺德。
咫尺，诺和诺德与礼来在减肥药市集的争夺战已步入新阶段。尽管司好意思格鲁肽率先打响名声，但数据和分析公司GlobalData合计，执意的减肥疗效临床数据将让替尔泊肽逾越司好意思格鲁肽，成为痴肥和糖尿病市集最畅销的药物，估量2029年销售额将会达到270亿好意思元。
更进击的是，礼来在GIPR/GLP-1R双重焕发剂替尔泊肽、GIPR/GLP-1R/GCGR三重焕发剂retatrutide和小分子GLP-1R焕发剂orforglipron上都头并进，力求在减肥效用上作念到极致。
考试数据清晰，比较替尔泊肽，三重焕发剂retatrutide的2期数据阐发愈加惊东谈主。在2期临床考试中，Retatrutide的平均体重减精真金不怕火从基线（最先的体重）启动，在24周时为17.5%，在48周时为24.2%。
皇冠世界杯源码此外，口服版块的小分子GLP-1R焕发剂orforglipron在考试中阐发出来的减重效用也独特惊东谈主。2期临床数据清晰，每天一次的口服orforglipron，在36周时，痴肥或超重的成年东谈主的平均体重减弱了14.7%。口服版块天然每天都要服药，但患者显然有着更高的驯从度。
礼来的另一个上风在于坐褥方法。因产能匮乏，如今在好意思国市集，司好意思格鲁肽和替尔泊肽都长久缺货。尽管司好意思格鲁肽和替尔泊肽都是多肽类药物，但在坐褥方法上却迥然相异：替尔泊肽的坐褥遴选化学合成（固相+液迎合成），相对于司好意思格鲁肽遴选发酵+固迎合成方法，礼来的化学法更容易外包扩大产能。而诺和诺德全部遴荐原料自产，这径直制约了司好意思格鲁肽的放量速率。不外，诺和诺德也示意，咫尺照旧在积极扩大产能，本年照旧进入23亿好意思元拓荒新厂，何况还会新上两条坐褥线。
诺和诺德遴选的计策则有所不同。司好意思格鲁肽的强大胜利不仅赢得了消费者的口碑，也得到了执业医师的世俗招供。有走访标明，即使不摒除存在效用更好药物的可能，咫尺大夫仍更倾向于连续处方司好意思格鲁肽。这变成了一谈其他药物难以替代的品牌壁垒。
因此，在司好意思格鲁肽拿下糖尿病、减肥这两个超等符合症之后，诺和诺德颇为有序地将司好意思格鲁肽向着心血管、慢性肾病，以及NASH、阿尔兹海默症等超大符合症拓展。对于成本市集而言，假定司好意思格鲁肽等GLP-1类药物果然梗概愚弄于更多的符合症，将进一步掀开成本市集的估值，重塑医疗行业的领土。
菠菜网平台大全证据ClinicalTrials的数据，司好意思格鲁肽照旧注册了约348项临床考试，其中包括参与东谈主数几千、周期逾越8年的大规模、高成本临床考试。这些多半的临床探究进入，与市集上清醒的先发上风有望共同为诺和诺德构建出执意而独有的壁垒。司好意思格鲁肽在与糖尿病和痴肥相关的其他疾病领域的临床进展和领有的潜在疗效、以及在不绝扩大符合症的情况下被纳入保障粉饰范围的可能性，将不绝耕作其销售天花板。
除了力求扩大司好意思格鲁肽的符合症，诺和诺德在研发新款减肥药以还击礼来这方面也莫得落下。诺和诺德开发了一种名为CagriSema的组合疗法，即司好意思格鲁肽和卡格列肽（Cagrilintide）的复方制剂——其中的卡格列肽是一种长效胰淀素，在此前探究里被考据降糖、减重效用都优于司好意思格鲁肽单药。据悉，诺和诺德已在11月注册了CagriSema与替尔泊肽的头雠敌考试。
188体育平台在线一言以蔽之，礼来和诺和诺德都留足了后手，减肥药市集“双王之争”仍充满悬念。
三、减肥药倡导股走势预测
在市集对减肥药爆炸式增长的需求提振下，诺和诺德和礼来本年均迎来大幅高涨。摩根大通、贝莱德、富达投资等华尔街金融巨头们都在股票市集“砸真金白银”鼎力缓助这两家医药巨头。
然则，一项针对518名受访者的最新走访清晰，约34%的受访者合计，看成本年股市上的赢家，诺和诺德和礼来更有可能在2024年景为“输家”，原因在于这两只股票的高涨能源可能照旧提前被透支。
数据清晰，诺和诺德咫尺的股价约为改日12个月预期收益的30倍，礼来的这一标的更是达到了46倍。国外生物时期信赖基金联席首席司理Ailsa Craig示意，许多东谈主都在扣问礼来和诺和诺德的利好是否照旧虚耗？当今强大的销售数字是否已计入估值中？是否存在泡沫？杰富瑞分析师Peter Welford也在一份论说中称，改日12个月，诺和诺德的确没探究键的催化剂，早期钞票的管线完善可能照旧在料念念之中。
与此同期，一位功绩顶级、长久握有诺和诺德的欧洲基金司理也发出告戒称，市集对减肥神药的炒作应该告一段落了。Niall Gallagher措置着各人投资措置公司GAM Investments旗下的一只股票基金，该基金本年的陈说率为14%。Niall Gallagher本月早些时候吸收采访时示意，他已将诺和诺德的股票减仓了一半傍边，因为围绕这家丹麦制药商的减肥药炒作太偏执了，导致该公司股票估值大幅飙升。
总的来说，诺德诺德和礼来濒临的挑战包括：估值过高、竞争加重和重磅药物坐褥不及。数据清晰，咫尺，华尔街对诺和诺德的平均标的价为108.2好意思元，较12月26日收盘价有约5%的高涨空间；对礼来的平均标的价为623.77好意思元，较12月26日收盘价有约9%的高涨空间。
值得一提的是，在诺和诺德与礼来除外，Oppenheimer五星分析师Jay Olson则提到了一家不那么出名的生物制药公司——Viking Therapeutics（VKTX.US）。该公司的主要候选药物VK2809有望看成几种与代谢相关疾病的潜在调理药物，包括非乙醇性脂肪性肝炎（NASH）、2型糖尿病和痴肥；其第二大候选药物VK2735则径直针对与代谢相关的痴肥，调理痴肥的2期VENTURE考试也照旧启动。
Jay Olson合计，这两种候选药物是Viking的要津驱动因素，且该公司咫尺的市值与同业比较被低估了，因此具有分歧称的上行后劲。分析师对该股的标的价为40好意思元，意味着该股改日一年有207%的高涨后劲。
皇冠体从长久来看，诺和诺德和礼来等减肥药倡导股有望因该市集的精深出息而取得细密阐发。分析东谈主士指出，医疗保障对减肥药的粉饰、以及这些药物符合症的扩大都可能给减肥药倡导股带来高涨能源。而除了诺和诺德、礼来除外，其他研发出具有更好减重效用的减肥药的制药公司也可能“杀出一条血路”，并因此看到股价“一飞冲天”。
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